澳元因何成惊弓之鸟

　　1月3日，外汇市场上澳元盘中发生“闪崩”，兑美元一度突然暴跌4%，短暂触及67.49美分，达到10年来最低水平，也是澳元历史上盘中最大跌幅。与此同时，澳元兑日元则在几分钟内大跌5.78%。之后随着手动交易取代自动交易，市场心态恢复正常，澳元收复部分失地。1月4日，澳元汇率仍然出现大幅波动，多空双方在70美分附近展开激烈争夺。而澳元兑换人民币的比价也跌到4.751的两年来低位，显示澳元近期仍将承受较大下行压力。

　　一般来说造成外汇市场“闪崩”主要有两个原因，一是重大突发事件引起，二是市场交易本身因素。比如发生在2015年8月的新西兰元和2016年10月英镑都出现类似的“闪崩”现象。此次澳元交易出现“闪崩”就是因为新年外汇市场流动性稀少，突然遭遇个别卖盘的冲击就会导致大跌。

　　澳元是继美元、欧元、日元和英镑之后的世界第五大交易货币，约占世界外汇交易市场总量6%，其走势动态自然备受市场人士关注。从历史上看，澳元之所以受追捧，就因其流动性高，有较大的市场炒作空间。例如在2001年4月，1澳元只能兑换47.75美分；而到了2010年12月，澳元兑换美元比值达到历史最高，为1：1.02；现在则徘徊在70美分左右。澳元强势与否，与其经济基本面密切相关，特别是世界大宗商品行情看涨，澳元就格外坚挺，反之亦然。

　　此次澳元外汇市场的表现有如惊弓之鸟，充分表明了当前国际金融市场普遍存在的恐慌和焦虑心态，一有风吹草动便纷纷避险，草本皆兵。近日，美国经济数据也差强人意，股市震荡，特别是苹果收入严重缩水让市场大跌眼镜；欧洲经济增长疲软迹象显现，尤其是西班牙和意大利经济又现危机，而亚洲地区和新兴经济体的经济表现也不及预期，这些因素都使得澳元大受打击。当然，美元相对走强也是一个主要因素。美联储加息使得资本流向美国债券市场，推动美元兑其它主要贸易伙伴国货币的价值走高。鉴于全球经济增长差异化显著、以及去年来贸易摩擦升级，在美元走强的情况下，美国国债市场再次成为投机避风港。据统计，美元在过去一年里约升值5%，自去年2月份低点以来升值9%以上。因此，澳元持续破位下行，冰冻三尺绝非一日之寒。近几年，澳元被认为是发达国家中货币表现最差之一，自2018年1月以来，澳元下跌了近14%，仅去年12月份澳元对美元汇率就下跌了3.4%。

　　当然，市场人士分析认为，澳元虽然近期表现比较疲软，也不太可能持续性跌跌不休。普遍预期是澳元将从低点慢慢恢复。不过，澳元能否起色，关键性的因素是看中美是否有望就贸易谈判达成一致？这也是改善全球金融市场风险情绪的先决条件。

　　货币强弱是一个国家经济实力的表现，随着澳元持续走软，澳大利亚经济保持连续27年无衰退增长的神话还能否延续?经济学家预计，2019年澳大利亚GDP增速或稳定在2.8%，2020年预计放缓至2.7%。究竟如何发展？我们拭目以待。(翁东辉)