外汇算法交易的基础知识和风险分析

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大约在三十年前,外汇市场的特色还是电话执行交易、机构投资者、不透明的价格信息、交易商间交易和交易商对客户交易的显著差异、以及低市场集中水平。

而现在,技术的巨变改变了这个市场。交易主要是通过计算机进行,零售交易者也成为了市场的一部分,实时价格大大提高了透明度,交易商和最有经验的客户之间的差异逐渐消失。还有一个非常重要的改变,就是引入了算法交易。算法交易在极大地提升了外汇交易功能的同时,也带来了很多风险。我们有必要看看外汇市场和算法交易的基础知识,然后分析算法交易的优势和带来的风险。
 

外汇的基础知识

外汇市场是虚拟的进行货币对交易的地方,交易的根据是基础货币和报价货币之间的汇率。外汇市场一天24小时,一周5天不断运转。外汇市场也被认为是全球最大和最具流动性的金融市场。美元、欧元和日元等都是主流货币,市场参与者主要有私人银行、中央银行、养老基金、机构投资者、大企业、金融公司和个人零售投资者。

尽管投机活动是很多投资者的主要活动,但是外汇市场的存在根本,是很多需要购买国外产品和服务的人需要进行外汇交易。外汇市场的活动会影响到实际汇率,因此也会对很多国家的进出口、就业、通货膨胀以及资金流产生影响。正因此,经济决策者、公众和媒体都对外汇市场发生的一切充分关注。
 

算法交易的基础知识

算法本质上是一系列用来完成某个既定任务的专门规则。在金融市场交易中,电脑会执行为用户设定的算法,其中有一些必要参数如时间、价格或数量等则因交易订单的不同而不同。

金融市场上的算法交易有4种基本类型:统计、自动对冲、算法执行策略和直接市场准入。统计指的是在历史数据统计分析基础上寻找盈利交易机会的一种算法策略。自动对冲是形成规则以减少交易者风险敞口的策略。算法执行策略主要是执行既定目标,如减少市场影响或者快速执行交易等。最后,直接市场准入带来最佳速度和低费用,这类算法交易者可以连接到多个交易平台。

算法交易的子分类中有一种是高频交易,它的特点是能非常高频率的执行交易订单。高速交易的一个重要优势,是可以让交易者在毫秒的增速价格变化中执行交易,但是同时它也会带来一定风险。
 

外汇市场中的算法交易的基础知识

过去数年算法交易的成长主要是得益于自动算法交易处理流程,而且减少了外汇交易时间。自动化带来的高效率降低了执行过程的费用。其中一个流程就是订单执行流程。一些已经有既定标准的交易,如在某个特定时间段或某个特定价格等,如果使用算法自动交易过程,就比人工执行这场交易要高效得多。

银行也开始使用进行过特定编程的算法,以快速更新电子交易平台的货币对价格。这些算法提高了银行报价的速度,同时减少了报价的人工工作时间。也有一些银行使用特定算法来降低风险敞口。算法就用来卖出与客户订单匹配的特定货币,然后银行买入同等数量反向订单,保持这种货币的数量不变。这能让银行在持有一类货币时保持既定的风险敞口。

这些流程都因为算法而变得更加高效,而且费用更低。不过,这些并不是促进外汇算法交易盛行的唯一因素。算法也越来越多的用于投机交易中,成为高频交易的好伙伴。算法解读数据和执行订单的能力让交易者在很小的货币对价格波动中寻找套利机会。所有这些优势都让算法在外汇市场越来越受欢迎,但是我们不能忽视算法交易风险的一面。
 

外汇算法交易中的风险分析

尽管算法交易有很多可取之处,但是它的风险也能够威胁到外汇市场的稳定和流动性。其中之一就是导致市场参与者交易能力的不平衡。有些市场参与者有方法获得更成熟的算法技术,这些技术帮他们获得信息,而且以优于别人的速度执行订单。这种有和没有之间的不平衡会放大市场的脆弱之处,并随着时间进一步消耗市场的流动性。

另外,股票市场和外汇市场在根本上有很多不同之处,因此有人担忧,高频交易最终会导致外汇市场的崩溃,就像2010年5月6日的华尔街股市闪电崩盘一样。算法是为特定的市场场景进行编程的,在市场发生戏剧性变化时,它们可能无法迅速做出反应。为了防止这样的事情发生,算法交易的使用需要得到监控,在市场急剧震荡时期甚至需要暂停算法交易,但是在这种极端事件中,如果大量的市场参与者同步停止算法交易,那么又将引起市场高波动,以及流动性骤降。
 

小编总结:

尽管算法交易能够提高效率,并减少交易费用,但是也带来了一些风险。为了保证汇率的良好运转,市场保持低价格波动和高流动性非常重要。就如生活中的方方面面一样,新的科技带来很多便利,也伴随着新的危险。未来算法交易的挑战,是如何最大化它的优势,同时降低风险。

本文标题:外汇算法交易的基础知识和风险分析 - MT5平台MQL5编程学习
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