谁购买了美国政府2019年新增的1.3万亿美元国债?

2020-02-20 阅读 :

美国国债仍是国际市场上热门的资产,美联储回购操作加入了购买美债的大军,美国商业银行、公司等也在不断购买,而中国日本等则不断减持美债...

  北京时间2月20日讯,在过去的12个月里,美国的国债总额飙升了1.3万亿美元,达到23.3万亿美元。如今,数万亿美元的美国国债仍在不断增加,人们或许在疑惑到底是谁购买了美国国债?

  谁在购买美国国债?

  这些债务以国债的形式存在,每一种都是由美国或其他国家的实体购买的。这些实体可分为五大类外国持有者;美联储;美国政府通过政府养老基金和社会保障信托基金持有;美国商业银行;以及其他美国机构、公司和个人。以下将以此解析今年各类主体持有美债的状况:

  1.外国债权人

  就外国持有者而言,美国财政部周二下午发布的TIC数据显示,截至12月底,外国投资者持有、购买或抛售行为占据美债交易中的很大部分。

  去年12月,所有外国投资者——包括央行等“外国官方”持有者和各类外国私人部门投资者——总共抛售了830亿美元的美国国债。但就2019年全年而言,他们持有的美国国债增加了4250亿美元,至6.7万亿美元。换句话说,外国实体购买了美国在2019年出售的额外债务的35%

  外资持有的美债比例较前几个季度下降至28.9%,但与上年同期相比几乎持平。下面的图表显示了每个季度末的持有量,左轴为以万亿美元为单位的持有金额,右轴为以占美债总额的百分比为单位的持有比例:

  日本去年12月减持了60亿美元美国国债。但在2019年全年,日本增持了1130亿美元,持有的资产增至1.16万亿美元

  自6月份以来,中国每个月都在减持美国国债。去年12月,中国又减持了200亿美元。中国持有的美债总额现在降至1.07万亿美元,是自2016年底和2017年初资本流出高峰以来的最低水平

  日本和中国作为美国债权人的相对重要性多年来一直在下降,原因是美国债务激增,并且其他国家的债权人也在不断增加。日本和中国合计持有的美国国债比例降至9.6%:

  接下来的10个主要持有者大多与避税天堂和金融中心有关,包括欧洲清算银行的所在地比利时。欧洲清算银行处理着大量的美债信托账户。

  2019年,墨西哥对美国的商品贸易顺差排名第二,德国对美国的商品贸易顺差排名第四。墨西哥排在第24位,德国排在第20位。这也推翻了对美贸易顺差较大的国家必须持有大量美国国债的理论。

  以下是10大持有者:

  英国:3330亿美元;

  巴西:2810亿美元;

  爱尔兰:2820亿美元;

  卢森堡:2550亿美元;

  瑞士:2370亿美元;

  开曼群岛:2310亿美元;

  中国香港:2230亿元;

  比利时:2100亿美元;

  中国台湾:1930亿美元;

  沙特阿拉伯:1800亿美元。

  2.美国联邦储备理事会

  美联储在2019年增持了880亿美元的国债。在7月份抛售美国国债之后,作为量化宽松措施的一部分,9月中旬,美联储再次出手,购买了大量美国国债,包括作为回购市场救助计划的购买。

  到12月底,美联储取消了今年前6个月的量化宽松政策,共增持了880亿美元,使美联储持有的美国国债达到2.33万亿美元。

  3.美国政府基金

  美国政府实体在2019年购买了1780亿美元的国债,使他们的总持有量达到6.03万亿美元

  这些实体包括社会保障信托基金和政府养恤基金,它们的国库证券是属于这些基金受益人的资产。

  4.美国商业银行

  根据美联储H.8公布的银行资产负债表数据,美国商业银行在2019年购买了1310亿美元的美国国债,使它们的总持有量达到9240亿美元。这相当于美国债务总额的4%。

  5.其他美国实体

  其他美国实体在2019年购买了剩余的4050亿美元国债。

  这些实体包括美国机构投资者,包括债券基金、养老基金、保险公司、对冲基金、私人股本公司,以及苹果等现金充裕的公司,以及直接或间接持有的个人。

  这些购买使他们持有的美国国债总额达到7.22万亿美元,占美国国债总额的31%,使他们成为美国国债的最大持有者。

  下面的图表显示了美国国债持有者的类别,但“美国商业银行”和“其他美国实体”合并在最上面的类别中,共持有35%的份额:

  

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