美联储为什么要降息?通胀、就业通通都不是重点

2019-07-11 阅读 :

  隔夜黄金大涨、非美货币集体上扬,市场的疯狂表现难免给人一种美联储已经提前公布利率决议的错觉。

  外媒评论员、前基金经理外汇交易员Richard Breslow指出,投资者认为,如果资产价格反应跟美联储的预期不一致,美联储将释放更多降息信号。这也是为什么,即使很多人担心美联储可能不如想象中鸽派,但还是存在逢低买入心理。

  自5月底开始,市场就一直将目光集中在低收益率的缺口上面。这些缺口是否得到了填补,能够告诉我们很多有关市场动态的信息。短期债券市场会发生什么,谁也说不准,而且也无关紧要,但要改变长期债券多头的想法则难上加难,再加上鲍威尔或者其他央行行长肯定也不希望这样做。

  投资者真正关心的是通胀,到底是通胀水平已远远超前于经济数据,还是相信这一长达一年的低迷趋势将继续下去。由于货币政策的空间比美联储所期望的要少,因此美联储需要市场做得更多。这一点是可以理解的,因为美联储对有效的财政政策能否落实还缺乏信心。

  Breslow认为,如果我们从鲍威尔的证词中得出降息25个基点或幅度更大(似乎已板上钉钉)的预期,那么美联储在短期内收回降息幅度的可能性非常小。不管美联储如何解释降息的原因,都是如此。

  无论点阵图预期的利率如何变动,市场都会理解并将继续对其定价,而这仅仅是前奏。美联储关于通胀的讨论只是转移注意力,潜台词是如何避免可能的经济衰退

  不过,关于衰退是否即将到来的争论甚至都不重要。因为美联储实际上担心的是,衰退一旦发生,他们能采取什么有效的措施应对。然而,尽管有各种各样的预测模型,但事实上,衰退是出了名的难以预测,且在经济周期老化之前就可能发生。

  “全球逆风”一词太宽泛了,没有什么用处,可能只是陈词滥调罢了。因为在当今世界,欧洲或亚洲的信贷事件、贸易局势及许多其他风险都有可能是引发衰退的原因。而这些都是美联储无法控制的,不需要达到黑天鹅事件的程度就能触发经济衰退。

  因此有分析指出,美联储目前的困境在于,一旦衰退发生,如何尽可能使衰退程度保持温和。如果是温和衰退,那么美联储还能凭手头的政策工具对付一下,但如果发生严重衰退,那么对于美联储来说可能是一个大难题,尤其是因为目前量化宽松措施已经逐渐失去了吸引力。距离议息会议还有大约两周的时间,美联储必须决定何时降息,以及降息多少。也许应还该重新考虑此前是否应该加息更多,那样的话,现在美联储就会有更充足的政策空间。

本文标题:美联储为什么要降息?通胀、就业通通都不是重点 - 美联储动态-Fed新闻
本文地址:http://www.waihuibang.com/centralbank/fed/113897.html

相关文章

  • 美联储10月降息预期逼近90%!美国零售数据7个月来首次下跌

    【美联储10月降息预期逼近90%!美国零售数据7个月来首次下跌】最新零售销售不及预期加剧了市场对经济放缓的担忧,市场参与者押注美联储降息概率走高,芝商所(CME)美联储观察工具显示,美联储将在10月议息会议降息的概率升至89.3%,逼近90%。(21世纪经济报道)...

    2019-07-11 美联储
  • 多数竟无奈服从少数?美联储贴现率会议纪要分歧更深

    【多数竟无奈服从少数?美联储贴现率会议纪要分歧更深】周二公布的贴现率讨论会记录显示,在美国联邦储备委员会(FED)上次政策会议前,美国12家地区联储中有七家希望维持贴现率不变。(环球外汇网)...

    2019-07-11 美联储
  • 美联储或已秘密重启美元“印钞机” 似乎正在“玩火” 为什么?

    截至10月14日,美国联邦债务总额已接近22.83万亿美元,这比9月底时增加了2100多亿美元。换言之,在不到半个月的时间内,美国联邦债务总额激增了2100亿美元,如若这一趋势得以延续,意味着,每个月,美国联邦债务总额就要达到约4200亿美元的水平。...

    2019-07-11 美联储
  • 美联储招人了:为鲍威尔撰稿 以防其讲话被市场误读

    美联储主席不好当,身处这个位置必须谨言慎行,否认任何言论被误读都可能导致市场震荡。而近日,美联储的一则招聘广告引起了媒体注意,这家全球顶级央行正在为包括主席鲍威尔在内的联储官员寻找资深演讲稿撰写人。美联储网站上9月份发布的一份招聘公告称:“高级演讲稿撰稿人为主席撰写和编辑演讲稿、国会证言、谈话要点、PPT演示文稿、供发表的文章和相关文件。...

    2019-07-11 美联储
  • 特朗普再度“开炮”!美联储“裂痕”显现

    外媒称,美联储10月9日公布的政策会议记录显示,多数决策者在9月会议上支持降息的必要性,但对未来货币政策路径的看法仍存在分歧。10月9日公布的会议记录还显示,决策者认同,在短期货币市场出现动荡之后,联储很快需要就扩大资产负债表规模展开讨论。美联储主席鲍威尔10月8日宣布,再度扩大资产负债表规模的时机已经到来。...

    2019-07-11 美联储
你可能感兴趣