货币和财政救济的潜在副作用将支撑黄金投资需求

2020-03-28 阅读 :
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  尽管预期2020年会出现经济增长迟缓和地缘政治不确定性,但新冠病毒疫情爆发的速度和巨大影响促使决策者们做出了几乎没有人预料到的政策决定。在这种前所未有的情况下,为了提振全球经济,各国央行采取了更多行动。

  美联储今年已两次意外降息,将利率下调至接近零的水平,并且与欧元区、英国、日本、加拿大和瑞士进行了协调行动。

  利率下降、负债券收益率数量的迅速增加降低持有黄金的机会成本,这是推动金价在2019年上涨的一个因素。

  最重要的是,世界各地的央行和政府正在注入数万亿美元——远远超过了2008年应对全球金融危机时的水平。本周,美联储甚至宣布无限量的资产购买计划,并且首次购买公司债。

  以下是已经出台的一些值得关注的刺激方案:

  •   美联储将通过商业贷款注入4万亿美元,与此同时,美国政府同意了一项2万亿美元的刺激方案;

  •   欧洲央行取消7500亿欧元紧急购债计划的相关限制;

  •   德国通过其国有银行KfW制定了一项贷款计划,可能提供至多5500亿欧元的企业贷款;

  •   意大利公布了一项250亿欧元的经济刺激计划,分为两套方案,其中包括向中小企业发放贷款;

  •   日本央行正大幅增加在ETF和公司债上的支出,日本政府已发布了两笔贷款计划,总额近200亿美元。

  到目前为止,这些协同降息和刺激措施的效果有限。人们再次质疑,这些措施最终是否会钝化,让央行在未来没有多少回旋余地,使得政府的债务规模不断膨胀。

  投资者仍然担心新冠病毒对全球经济的全面影响,从而导致整个市场的动荡程度加剧。黄金也不能幸免于这种波动。最近几周,由于投资者寻求流动性以防止投资组合中其他地方的损失,金价大幅下跌。

  不过,世界黄金协会Market Intelligence Group的Krishan Gopaul认为,除了近期的这种负面价格行动之外,针对新冠病毒大流行而做出的政策决定可能会对全球经济产生长远影响,因此,在可预见的未来黄金投资需求将继续受到支撑。

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