金价攀升至5年高位机构持仓大增 年内直指1400美元?

2019-06-10 阅读 :

  5月底以来,全球金融市场避险情绪飙升,黄金攀至5年高位,对冲基金持有的黄金期货和期权多头头寸在上周均创2007年以来最大涨幅。

  全球贸易前景破朔迷离、地缘政治局势紧张、全球制造业陷入低迷,大量资金选择了回归黄金。

  美联储降息预期也给金价再添一把火。今年稍早看空金价的华尔街分析师们几乎一致由唱空转向唱多。

  对冲基金多头持仓创12年来最大增幅

  COMEX黄金期货上周五收涨0.3%,报1346.10美元/盎司,为连续第八日上涨,创下2018年1月以来最长连涨,全周累涨2.7%,并创2018年3月以来最大单周涨幅。

  全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust上周的黄金持仓量也累计增加1.78%至756.42吨。

  与此同时,美国商品期货委员会(CFTC)上周五(7日)的数据显示,对冲基金持有的美国黄金期货和期权多头头寸在6月3日当周增加38%,至174233份合约,创2007年来最大涨幅。净多头头寸增长逾两倍,净空头仓位下降。而就在此前,对冲基金还曾连续两周削减黄金净多仓。

  一系列疲软的数据加剧了全球经济的不确定因素,无疑助推了市场对黄金的避险需求。 此前,国际货币基金组织(IMF)和世界银行双双调降经济预测,彰显出对全球经济的担忧情绪加剧。

  市场同样担忧美国经济,美国5月非农就业人口仅增加7.5万人,创3个月最低水平,尚不及预期的17.5万的一半。

  摩根大通首席美国经济学家费洛里(Michael Feroli)评论称,“看起来我们的就业增长步伐的确放慢了。总体而言,这是一份令人沮丧的报告,其中可能有一些来自贸易方面的影响。”

  即将离任的特朗普最高经济顾问哈萨特(KevinHassett)也表示,由于贸易局势的风险和不断膨胀的预算赤字,美国国内生产总值(GDP)是否能够达到3%增长目标的不确定性正在变得越来越大。

  凯投宏观(Capital Economics)指出,在目前这种情况下,黄金终于开始显现出避险资产的特性。凯投宏观资深商品分析师斯特拉坎(RossStrachan)称,“我们看到一系列事件最终凸显了黄金的避风港吸引力。我们一直期待黄金在这种环境下表现良好,它没有辜负我们的期望。”

  在经济和贸易不确定性之下,美联储官员近日对降息也有所松口,这亦支撑了金价。

  CME Group的Fed Watch工具显示,市场预期6月降息的可能性从上日的16.7%升至22.5%,7月降息的可能性从58.0%升至69.1%。

  加拿大皇家银行财富管理董事总经理葛洛(George Gero)表示,“IMF对全球经济感到担忧。此外,美联储正在确认即将降息,所以我们看到越来越多的投资者跳进黄金市场,因为它是一个沉睡的巨人,过去数月在1275美元~1300美元之间窄幅波动,人们因此放弃了黄金。诸多因素正在帮助金价走出了窄幅区间。”

  此外,全球央行的买盘也给黄金带来利好。

  世界黄金协会今年稍早的报告显示,随着各国央行努力在美元之外实现储备资产多元化,其在今年第一季度购买的黄金总量达到6年来最高水平。第一季度全球黄金储备增加145.5吨,比去年同期增长68%。

  国际货币基金组织(IMF)发布的4月数据也显示,全球各国央行的黄金需求保持稳健,在4月净购买量共计43吨,月度环比增长8%。

  金价直指1400美元?

  在金价走高之际,市场唱多声音也再次回归,诸多分析师表示看好黄金未来走势。

  金拓黄金上周公布的市场调查显示,15位参与调查的华尔街分析师中,有11位(73%)认为本周黄金将会上涨,没有人看空本周的金价,只有4位(27%)预计黄金本周将横盘整理。

  参与调查的448名一般投资者中,242名投资者(54%)看多黄金,123名(27%)认为黄金将会下跌,剩余的83名(19%)认为黄金将横盘整理。

  此前,美国一度威胁要对墨西哥加征关税,尽管后来美方暂停了该计划,但市场仍心有余悸。

  “几周前,我们认为美墨贸易协议已经解决,然后总统用一条推文将其炸毁,”SIA财富管理公司首席市场策略师契辛斯基(Colin Cieszynski)称,“最新的关税新闻表明,该政府没有解决任何问题,这凸显了金融市场的不确定性。黄金市场将在这种不确定的环境中表现良好。”

  Commtrendz风险管理服务公司分析师萨格拉贾(Gmtasekar Thiagarajan)表示,贸易局势紧张,来自亚洲、美国和其他地方的经济数据疲软,都在促使大量资金转向黄金,突破并保持在1300美元上方,再度引燃了对价格短期内上探1350~1360美元的希望。

  更有不少分析师认为金价有望在年内触及1400美元/盎司大关。

  “(美国总统)特朗普的贸易政策可能会推高美国通胀,这也给黄金带来了利好。”美国全球投资公司首席执行长霍莫斯(Frank Holmes)指出,“从历史上看,关税是一种税收,而这种税收将由美国消费者承担,因此这将导致通胀。而黄金在历史上一直是对抗通货膨胀的良好对冲手段,这一次不会有任何不同。”

  他认为,如果低利率加上通货膨胀,“金价很快就会达到1400美元”。

  斯特拉坎重申了凯投宏观对黄金的年终目标。“在过去4次标普500指数的大幅下跌中(15%左右),黄金价格平均上涨了5%以上,考虑到这一点,我们预计金价将在2019年底达到1400美元。”他称。

  大华银行更为乐观。市场策略主管Heng Koon How预计,“受到避险情绪和投资者多样化投资组合需求的影响,2020年年中金价将回到1450美元/盎司水平。”

(文章来源:第一财经)

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