三重滤网的原则

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三重滤网解决了指标和交易周期存在的相互冲突的矛盾。

首先在长期图表上采用趋势指标做出战略决策。——这是第一重滤网。然后在中间图表上运用振荡指标来确定入场点和出场点。——这是第二重滤网。三重滤网理论提供了数种方法来设置多空交易单。——这是第三重滤网,我们可以采用中间图表或短期图表来安排交易单。

首先选取你最喜欢的交易周期,把这个合乎心意的周期定义为中间周期。然后把这个周期的长度乘以五倍,得到长周期。在这个长周期上采用趋势指标,制定战略决策,确定做多,做空或是观望。观望也是合理的做法。如果长期图表看多或看空,则返回到中期图表,用振荡指标来寻找顺应着长期趋势方向的入场点和出场点。在切换至短期图表之前,设置好停损和获利目标位,如果可能,精确地调整好入场点和出场点。

第一重滤网

选择你最喜欢的交易周期,并将它定义为中间周期。再把它的长度乘以五倍,得出长周期。

如果你选择日线作为中间周期,则立刻将注意力移至周线,即你的长期图表上进行分析。在这个决策过程里,不允许再看日图,因为这会影响你对周图的分析。如果日内交易者把十分钟图做为中间周期,则须将注意力立即移至小时图。小时图与十分钟的五倍,即五十分钟图略有差异,不过无碍大局,毕竟交易只是一门技艺而不是精确的科学。如果你是长线交易者,你可以选择周线作为中间图表,并把月线作为长周期。在月线上采用趋势指标进行分析,并制定出战略决策以确定做多,做空或是观望。最早的三重滤网理论采用周图的MACD柱线的坡度作为趋势指标。它非常敏感并发出许多买卖信号。而现在我更喜欢采用周线上的指数加权移动平均线作为我长期图表上的主要趋势指标。当周图上的指数加权均线上升时,则表明是上升趋势,应当做多或观望。当它下降时,则表明是下降趋势,应当做空或观望。我采用26周均线,原因是它代表了半年来市场大众的交易活动。交易者可以测试均线的参数并寻找到适应特定市场的优化均线。其他指标亦如此。

我在周图上继续运用MACD柱线,当指数加权均线与MACD柱线协调一致,彼此呼应时,则表明确立了动力十足的趋势,鼓励交易者投入较重仓位。而周图上MACD柱线与价格发生的背离,则是技术分析中最强烈的信号,甚至超过了指数加权均线的提示。

第二重滤网

返回到中间图表,并且采用振荡指标来寻找顺应长期趋势方向的交易机会。当周线趋势看涨时,等待日线振荡指标回落并发出买入信号。在回调时买进,比在浪顶买入要安全。周线看涨,而日线振荡指标看跌时,也可以把先前的多单平仓,获利出局,不过,交易者不能在此位置建立空头仓位。

当周线看跌时,等待日线震荡指标上涨并发出做空信号。在反弹时做空,要比创新低时跟进做空安全。当日线上的振荡指标发出买入信号时,可以把空单平掉,获利出局,不过不应当在此建立多头头寸。振荡指标的选择,取决于你的交易风格。

保守的交易者会选择一个相对慢速的振荡指标,例如日线上的MACD柱线或KD,以用于第二重滤网的分析。当周图看涨时,等待MACD柱线回落至零轴之下,并再度弯头向上时,或者等KD回落至超卖区发出买入信号时寻找作多机会。

熊市则反之。当周图的趋势指标表明趋势向下,则日图的零轴之上MACD柱线掉头向下,或者KD上涨至超卖线并且发出作空信号时寻找做空机会。

在主要趋势的早期阶段,慢速振荡指标效果颇佳,此阶段价格运行较为迟缓。而在趋势的加速期,价格拉回修正的幅度较浅,要想跳上快速运动的趋势,交易者需采用快速的振荡指标。

积极的交易者可采用强力指数(Force Index)的双日加权指数均线(参数可长一些,依据对市场的研究,得出最优化的均线参数。)周图趋势向上,日图上的强力指数回落至零轴之下,则出现买入机会。熊市则反之。周图趋势向下,强力指数的两日加权指数均线回升至零轴之上,则出现卖出机会。

其他指标也可应用于三重滤网,第一重滤网可采用趋向系统(Directional System)或趋势线。第二重滤网可采用MTM,RSI,艾达透视指标(Elder-ray Index)等。在第二重滤网阶段,设立盈利和止损目标,并在衡量风险与潜在的收益之后,作出是否交易的决定。

设立止损。止损是安全网,它会截断糟糕的交易招致的损失。交易必须设损,以防止一笔或一连串的不利交易带来的损失毁掉帐户。要想成为赢家,这是必经的步骤,然而许多人却不设止损,认为那样做会两面挨打。如果不设止损,原来的亏损单最终会获利。设损会让他们很快遇到麻烦,因为无论如何设损,市场一定会打掉他们的止损单。

首先要在市场不易打掉的位置设损,将停损指令放在市场噪音区间的外围。(参见安全区域,第173页)。

其次,偶尔发生的两面挨打,是为保证长期安全应当付出的代价。即使你的分析能力卓然出众,也应设损操作。只用一种方式移动止损,那就是顺着交易盈利的方向。当市场朝你有利的方向运动时,将先前的停损单调整成持平止损。在有利趋势前进的时候,一路调整止损以保护你的账面利润。专业交易者永不让盈利变成止损。

.一笔损失不能让你的总资产损失超过2%(参见第7章,资金管理公式),如果三重滤网发出交易信号,经过权衡,认为这笔交易采用合理的止损,可能损失2%资产的风险,那么就放弃这笔交易。

设立盈利目标,设立盈利目标时要灵活,这取决于你的目的和资金情况。如果你的资金充裕,并且是长线交易者,则在牛市的开始阶段建立一个较大的头寸,在周线趋势看涨的前提下,在日图出现买入机会时连续建仓。在周图指数加权平均线走平时获利出局。熊市反之。

另一种做法就是当价格触及通道的轨道时获利平仓,做多,则在价格抵达通道上轨时获利平仓,并在价格再度拉回至日均线时做多。做空,则在价格回落至通道下轨平仓,并在价格再度反弹至均线时做空。

短线交易者会采用强力指数(Force Index)的两日指数加权均线作为出场依据。上升趋势中,在强力指标均线呈负值时做多,在转为正值时平仓。如果在下降趋势里做空,那么在强力指数的两日均线呈正值时做空,并在转为负值时平仓。

新手做交易的方式就象买彩票一样——买完彩票后,就呆坐在电视前看他是否中彩。而专业水准的交易者不仅考虑进场,也会认真地考虑出场问题,其中花费的精力,与进场相比毫不逊色。

第三重滤网

第三重滤网用于制定精确的入场点,实时传导的数据对机智的交易者有益,不过有可能伤害那些做日内交易的缺乏经验的新手。若不能获取实时数据,交易者可采用日间突破和拉回修正的方法入市。

当前两重滤网发出买入信号时(周线看涨,日线回调),在前日高点或比高点高一个Tick值的位置放一张买单。Tick是市场中采用的最小的波动单位。我们期待主要趋势再度延续并且在价格发生顺势突破时跟进。这种挂单方法,只适用于当天的交易。如果价格突破前一日的高点,你的多单会自动成交进场。交易者甚至不须观察日间的波动,将它交给经纪人打理即可。

在前两重滤网提示做空时(周线看跌,日线反弹,),在前一日的低点或者距低点低一个TICK值的地方挂一张空单。我们期待跌势再现,并在发生向下的突破时跟进,如果价格突破了前日的低点,那么空单成交。

日图波幅可能很大,因此在顶部挂单做多,成本较高。另一种做法就是回调买入。如果打算在价格回调至指数加权平均线时买进,计算出第二天均线将要到达的位置,在相应的价位入场。亦可采用安全区域指标(SafteZone indicator)(参见173页)来观察市场跌破前日低点的距离,并在相应价位入市。熊市做空则反之。

向上突破时买进的优点是跟随了运行的趋势。缺点是买进的点位相对较高,并且止损设得较宽。回调买进的好处是买的点位较低,并且止损设得较窄。“突破跟进”比较可靠,只是利润较少。“回调进场”风险较大,不过利润也较多。

尽量用实时图表入场,当前面的二重滤网提示做多时(周线升势,日线回调),观察实时数据,并确定做多。开盘后一段时间内(Opening Range),若价格超过前15分钟至30分钟的高点,发生突破时则及时跟进,或者采用技术分析,分析日内图表以确定合适的入场点。做空,则观察开盘后一段时间的行情,发生向下突破时跟进。或者通过分析日内图表寻找机会,并采用实时数据入场。

在实时图表上寻找买卖点的方法与日图相同,只是前者提示出入场的频率要加快许多。交易者若采用周图或月图入场,那么也必须用同样的周期出场。若采用实时数据进场,则应抵制日内图表信号的诱惑。周线和日线框架的交易,往往需要持仓数日,交易者不应受日内图表价格波动的困扰。

第二套(用于日内交易)——

第一重滤网

运用趋势指标,分析长期图表,制定战略决策,确定做多,做空或观望。

选择你最喜欢的周期,并把它定义为中间周期。

在此,我们选择五分钟图表作为中间周期,每根柱线都代表五分钟的交易活动。当然交易者也可以选择稍长周期的图表来满足需要。不过,不应选择太短的周期,否则是与抢短差的机构交易商较劲。

你也可以与大众的作法完全脱离,选择一个非正统的周期长度,比如七分钟或九分钟图。一些日内交易者,沉迷于技术分析,采用一分钟图甚至闪电图进行分析,并认为与场内数据同步。这是一种错觉。交易场内的数据,需要半分钟或更长的时间来录入上传至卫星并传到交易者电脑屏幕前。所以,普通交易者获取的数据要比场内落后。当市场开始飞奔时,获取数据的时间延迟会让交易者殆误先机。

将中间周期乘以五倍,得到长周期。若中间周期是五分钟图。则长周期是25分钟图。若交易软件件不能查看25分钟图,就用半小时图来替代。一个成功的交易者需要与大众保持距离,所以需采用不同的周期和指标参数。成千上万的人使用半小时图,只有一小撮人采用25分钟图,并得到较快的信号。

用趋势指标分析长期图表,作出战略决策,确定多空方向,决定做多,做空或是观望。

采用20或30单位的指数加权均线,调整均线参数直至适应特定的市场,尽可能减少两面受损的场面。当25分钟均线向上时,表明是上升市道,应当做多或观望。25分钟均线向下的时候,则是下降市场,应做空或观望。分析长周期图表并做出战略决定,然后才能返回中间周期分析图表。成功的日内交易者更重视图表形态,而较少地依赖指标。因为日线产生的缺口会让日内图表的技术指标发生变形。不过,依然有一些指标在日内图表上也是有效的,例如均线和包络线(Envelope),后者也被称为通道。

第二重滤网

返回至中间图表(五分钟图)寻找顺应趋势方向的入场点。

观察五分钟图上的22单位指数加权均线,并画出相应的通道,通道应包括大约95%的价格波动。

均线反映了平均的价值共识,而通道则表明了牛熊状态下的正常波动范围。在上升趋势里做多,那么应在五分钟图表价格回落至均线之下买入,在下降趋势里做空,则在价格反弹至均线之上卖出。注意不要在通道上轨上方做多,因为在那里,市场价值已被高估,也不要在通道下轨做空,在那里市场价值被低估。

采用振荡指标,比如MACD柱线和强力指数(Force Index),来确定超买超卖区域。

顺着浪潮的方向交易,在出现与浪潮反向的波浪时,入市。(注,就是顺应着主要趋势的方向交易,在拉回修正时入场。)

当25分钟图表趋势向上的时候,五分钟图回落的价格和振荡指标都反映了,市场处在临时的熊市不平衡状态,应当做多,当25分钟图表趋势向下的时候,5分钟图上升的价格和震荡指标都反映了,市场处在临时的牛市不平衡状态,应当做空。有时,日内交易者会询问,是否应当分析周图和日图。对日内交易来讲,周线基本没有意义,而日线的价值也是有限的。分析过多的周期会导致“分析瘫痪症”,以致无法交易。

设置安全区域止损

入市后,运用安全区域(参见173页)方法,设立一个保护性的止损。采用“以收盘价为准”的方法,观察价格的波动。只有当五分钟棒图的收盘价收在你的停损水平之外时,才执行止损。由市场噪声引起的短暂的穿越我们将不予理会。当然,也不应当在执行止损时,心怀侥幸地有所拖延。作为日内交易者,你必须有钢铁纪律!

第三重滤网

第三重滤网处理进场点与出场点的问题。

在五分钟图的指数加权均线附近入市。

当二十五分钟图表趋势向上的时候,则在价格拉回至5分钟图表的均线时买进。若此时振荡指标超卖,则更是做多良机。下降趋势则反之。这种入场方式,胜于突破后追单,追涨杀跌的做法。

在通道的上轨和下轨附近获利出局。在靠近均线处买进,意图在通道上轨平仓。如果五分钟震荡指标,比如MACD柱线,创出新高并且相关市场也在上涨,你可以等待通道被触发或突破,如果指标走弱,则快速获利出局,不须等待价格触发通道。

测试不同的通道宽度与你的交易绩效的关系。

你必须成为一流的交易者,才能证明日内交易是有价值的。

不唯如此,你还必须用更出色的成绩来证实日间短线交易胜过中长线交易。

在一天里交易数次,争取最少做完三个波段,谨慎入市,迅捷离场。不要在交易后时段(after-hours trading)入场,此时价格波动很小,没有获利良机。

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