如何分析基本面数据?

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在进行外汇交易时,我们不仅要注重技术面的分析,也要关注基本面的数据。那么到底什么是基本面分析?

基本面分析的主要目的在于通过对宏观经济事物的分析来预测未来的价格走势。基本面分析因素包括各种政治,经济现象,如利率,贸易差额,通货膨胀率,国内冲突,战争和其它宏观层面的事物。基本面分析帮我们了解以上提到的各种政治经济因素是如何对汇率波动产生影响的。下面我们来介绍几个常见的经济数据:

1、利率(Interest Rate)

根据经济学原理,利率变化是直接影响汇率走势的数据。如利率上升,投放在该国的投资回报率增加,导致国际资本大量流入,增加对本币的需求,带来本币升值压力或直接导致本币升值。反之,若利率下跌,本币贬值。

虽然一个国家的利率不会常常变化,但是我们会发现,每个货币对的汇率都是不断变化的。这也受到各国公布的货币政策声明的影响。比如美国自 2008 年 12 月起就一直维持 0-0.25%的利率,然而美元指数(美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用以衡量美元的强弱程度)却是不断变化的。这主要受到美联储一年中召开的 10 次货币政策声明的影响。货币政策声明会阐述美联储对未来多久加息的预期。若在近期会加息,则美元指数上涨;若仍有一段时间才加息,则美元指数下跌。

2、失业率(Unemployment Rate)

失业率是资本市场的重要指标,属滞后指标。

失业率%=失业人数/(在业人数+失业人数)%

失业率增加是经济疲软的信号,可导致政府进行货币宽松政策(降息或发放本国货币),汇率下降,本币贬值。而失业率减少是经济好转的信号,可导致政府进行货币紧缩政策(升息或停止发放本国货币),汇率上升,本币升值。

美国的非农业就业人数(NFP)也是就业方面的一个重要指标。该数据统计除农业生产以外的就业人数变化,即制造业和服务业的就业人数。该数据减少,表明企业降低生产,经济步入萧条,汇率下降,本币贬值。反之,经济健康发展,汇率上升,本币升值。

3、通货膨胀率(Inflation Rate)

通货膨胀率是货币超发部分与实际需要的货币量之比, 用以反映通货膨胀、货币贬值的程度。通常我们可通过消费者价格指数(CPI)进行衡量。目前发达国家,如美国、英国、欧元区、澳大利亚等都将 2%定为一个比较合适通货膨胀目标。因此,若 CPI 低于 2%,该国央行将会刺激经济,采取货币宽松政策,汇率下降,本币贬值。若 CPI 高于 2%,则会采取货币紧缩政策,汇率上升,本币升值。

4、国内生产总值(GDP)

国内生产总值是指在一定时期内(每个季度公布一次季比和年比),一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值,常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。若公布的 GDP 结果差于预期,则表示该国经济发展欠佳,需进行经济刺激,汇率下降,本币贬值。若公布结果好于预期,则表示该国经济发展较好,本币升值。

5、采购经理人指数(PMI)

采购经理人指数可分为制造业 PMI,服务业 PMI,建筑业 PMI 和综合性 PMI。由于澳元走势受到铁矿石需求的影响,而中国作为澳大利亚最大的铁矿石出口国,其制造业 PMI 在一定程度上反映了对铁矿石的需求。制造业 PMI 指数在 50 以上,反映制造业总体扩张;低于 50,通常反映制造业衰退。因此,若中国制造业 PMI 高于 50,对铁矿石需求增加,则澳元可能会升值;反之,澳元贬值。

此外需要注意的是,经济数据的发布对货币走势影响的时间可能是不同的。同时,市场对于经济数据的发布并非是简单的“好于预期则涨,差于预期则跌”。有时市场走势已经提前反映了对数据发布的影响,抑或实际数据于预测数据相差不大,这种情况,市场的反应可能会非常平淡。只有当实际数据于预期数据相差巨大时,才有可能造成市场的过度反应,从而形成短线趋势。当出现单边行情时,如欧元/美元长期走跌,就算出现利好欧元的消息,欧元/美元短线上涨后,仍会出现反转下跌的现象。

因此,交易者可根据市场上的数据进行判断,但不可只根据市场公布的数据进行交易,还需参考数据公布前的货币走势,并结合技术分析进行操作。


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