固定汇率、浮动汇率优缺点对比

阅读 :
欢迎访问 外 汇 邦 WWW.WaiHuiBang.com

金融市场是一个没有硝烟的战场,金融交易是无形对手之间的对决!而外汇为全球最大的金融市场,是金融交易的巅峰领域。固定汇率指一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率。

在19世纪初到20世纪30年代的金本位制时期、第二次世界大战后到70年代初以美元为中心的国际货币体系,都实行固定汇率制。固定汇率并非汇率完全固定不动,而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动。 如二战后以美元为中心的固定汇率制度,国际货币基金各成员国货币兑美元的官定比价就是平价,各成员国货币汇率只能在平价上下1%波动,由中央银行出面干预。固定汇率制度的好处:汇率波动的不确定性将降低;汇率可以看作一个名义锚(nomina l a n c h o r ),促进物价水平和通货膨胀预期的稳定。

固定汇率制度的缺陷:容易导致本币币值高估,削弱本地出口商品竞争力,引起难以维系的长期经常项目收支失衡;同时,僵化的汇率安排可能被认为是暗含的汇率担保,从而鼓励短期资本流入和没有套期保值的对外借债,损害本地金融体系的健康。在固定汇率制度下,一国必须要么牺牲本国货币政策的独立性,要么限制资本的自由流动,否则易引发货币和金融危机。如1992~1993年的欧洲汇率机制危机、1994年的墨西哥比索危机、1997年的亚洲金融危机、1998年的俄罗斯卢布危机。这些发生危机的国家都是采用了固定汇率制度,同时又不同程度地放宽了对资本项目的管制。

浮动汇率指一国货币同他国货币的兑换比率没有上下限波动幅度,而由外汇市场的供求关系自行决定。1971年8月15日,美国实行新经济政策,任由美元汇率自由浮动,到1973年,各国普遍实行浮动汇率制度。也正是从那时开始,外汇市场随着各种汇率的不停的浮动而不断发展。

浮动汇率制度的优点:它具有自发调节国际收支的功能;它有助于遏制大规模的外汇投机风潮;它使各国政府摆脱了固定汇率制对经济政策自主权的约束;它有更强的适应世界经济环境的生命力;5)它有助于提高资源配置效率。浮动汇率制度的缺陷:汇率波动给国际贸易和国际金融活动带来外汇风险,从而会在一定程度上阻碍它们的顺利发展;它削弱了固定汇率制下的货币纪律,助长了货币政策中的通货膨胀倾向,各国政府无需通过抑制通货膨胀来履行维持固定汇率的义务;它会助长金融泡沫,即金融资产价格高于其实际价值。例如,美国股价上升,会刺激外资流入,这会提高美元汇率;而美元汇率上升会进一步吸引外资流入,助长股价攀升;

固定汇率、浮动汇率优缺点对比。在浮动汇率制下,实行钉住汇率制的货币特别容易受到国际投机资本的冲击。

欢迎访问 外 汇 邦 WWW.WaiHuiBang.com
本文标题:固定汇率、浮动汇率优缺点对比 - 外汇基本面分析
本文地址:http://www.waihuibang.com/fxschool/fundamental/61847.html

相关文章

  • 支撑位与阻力位

    支撑位是指在股价下跌时可能遇到支撑,从而止跌回稳的价位。其对应的是阻力位。 阻力位则是指在股价上升时可能遇到压力,从而反转下跌的价位。 实战应用:有两种,一种是市场实际的密集成交区形成的,另一种是心理价位。...

    外汇基本面分析
  • 如何分析外汇基本面数据?

      在进行外汇交易时,我们不仅要注重技术面的分析,也要关注基本面的数据。那么如何分析外汇基本面数据呢?  基本面分析的主要目的在于通过对宏观经济事物的分析来预测未来的价格走势。基...

    外汇基本面分析
  • 外汇基本面之:国际收支

      国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位,也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供...

    外汇基本面分析
  • 外汇行情:时段不同 外汇行情也不同

      在一天的交易时间里,由于参与的资金量和活跃度不同,各个时间段会呈现不同的特征。不同时段,外汇行情有什么不同呢?   04:00-15:00:此时段为亚洲和大洋洲市场交易的时间,资金量较小,波动较平静,一般是对前一天行情进行...

    外汇基本面分析
  • 汇率超调模型――汇率决定理论与经济数据解读(五)

      汇率超调模型(Overshootingtheory)   由美国经济学家鲁迪格・多恩布什(RudigerDornbusch)于20世纪70年代提出。又称为汇率决定的粘性价格货币分析法(Sticky-PriceMonetaryApproach)。所谓超调通常是指一个变量...

    外汇基本面分析
你可能感兴趣