手机版

杠杆在交易中的本质与风险分析

2019-01-04 阅读 :

从某种特殊的角度讲,金融就是透支未来。谁做得好,谁做得差,无非比的是谁能更科学的透支未来,且透支未来本身会永远存在,人性所致,有人就有江湖。而杠杆就是人为了透支未来定义的工具或规则。我们可以从交易商和交易者两方角度来看:

交易商

越正规的交易商,越不可能提供高杠杆,即便有,也是阶梯式的,例如对于小鱼小虾的散户,给个高杠杆,但资金量达到某个量级,杠杆就会被强制降低。因为一旦发生「穿仓」,交易商要赔钱给背后的流动性供应商,所以越好的交易商,越不会把自己置于风险敞口中,风控比较严的交易商甚至对大资金客户给出 1:1 的杠杆(即不能使用杠杆),这样永不会穿仓,交易商永远立于不败之地,无惧黑天鹅。这就是交易商自己的风险管理。

而正规的基金(或者资管、代客理财)肯定会选一家好的交易商,而好的交易商对于大资金客户也根本不会提供高杠杆。

交易者

对于交易者,杠杆的大小跟风险可以说没有任何关系。这句话也许对于很多人来说很颠覆吧?且听理由:

注:这里阐述的任何观点,都是建立在轻仓的前提下。任何成功的交易者,没有不轻仓的,重仓的话,可以连续盈利一百次,但被市场扫地出门只要一次就够了。「常在河边走,必然会湿鞋」应该是交易者的共许。所以本文仅针对轻仓的交易者,重仓不在讨论其列,必爆。

风险完全来自于交易者自身

打个比方,从 1 楼跳出去不会有事,而从 10 楼跳出去就摔死了,所以 10 楼就比 1 楼危险?关键是在 10 楼的时候为什么要跳楼,没人逼你跳啊,不会走楼梯吗?风险都是自己造出来的,酒不醉人人自醉!

拿 MT4 平台的黄金品种举例,对于小数点后有三位报价的,开仓手数 =【当时净值 * 杠杆 * 10】/【(1000 * 当时汇率)+(可抗点数 * 杠杆)】。

从此算式可以看出,不论杠杆多高,也可以通过扩大「可抗点数」来保持手数的轻仓,这完全是交易者自己控制的。杠杆仅是决定手数的其中一个因素,尚有其他因素可以牵制。粗略的打个比方,A / B = C,如果把 A 扩大 100 倍,但同时也把 B 扩大 100 倍,结果还是 C,主动权完全在自己手里。

在轻仓前提下,杠杆对手数的影响微乎其微

根据开仓手数公式,我们可以算笔账,假设账户净值 1,000,000 美元,当时汇率 1246.052,可抗点数 300000 点(小数点后最后一位定义为 1 个点,且可抗 300000 点对于专业基金其实相当激进了),对于 500 倍杠杆和 50 倍杠杆,算出的开仓手数分别为 33.06 手和 30.78 手,可见杠杆缩小了 10 倍,但最终开仓手数的变化微乎其微(杠杆相当于被约分了)。

注:只有在杠杆非常低的情况下,比如 5 倍,开仓手数才会有明显的降幅,经算出来是 18.21 手,因为杠杆大小跟开仓手数大小的关系是指数函数曲线图,并不线性,杠杆由 500 缩小十倍到 50,手数缩小的很少,但由 50 缩小十倍到 5,手数缩小的幅度会扩大。

所以,对于正规基金(或者资管、代客理财等),轻仓是肯定的,因此杠杆的大小基本上无需考虑,对交易不会造成影响。(如果重仓,即「可抗点数」的值很小时,杠杆的变化对手数的变化影响会大很多,但由于这样必死,就不做讨论了。)

综上所述,对于轻仓交易者,杠杆的大小跟风险没有关系——要交易多少手数完全是自己决定的,杠杆的高低对开仓手数影响也不大。

那杠杆到底是干嘛用的?杠杆的本质功能只负责对交易结果进行程度加强,推进成功或失败的速度——如果胜,则扩大战果;如果败,则加速败亡。通俗点说就是赚钱时赚得更快,赔钱时也赔得更快,让你尽早原形毕露。

但杠杆不会改变结果的性质,赚不会变成赔,赔也不会变成赚。成功或失败,只取决于交易者的理念和操作,与杠杆无关,它只是个辅助工具。

在现实中,杠杆往往被扣上负面的帽子。其实即便是没有杠杆的交易,亏损者也占绝大多数。人在失败的时候总爱给自己找一些借口,把责任推给杠杆,于是杠杆就成了替罪羊。上文已经说过,即便采用高杠杆,也可以通过调整其他参数来控制风险。只有赌徒才会把高杠杆看成赌博的工具。

其实从人生的宏观角度考虑,高杠杆是有利的——使本来能赚钱的人更快的赚钱,不能赚钱的人尽快赔光,及时清醒,从而认识到自己并不适合参与这个市场,尽早把时间和精力投入到其他事情中去。如果高杠杆用一年就能赔光,而因为低杠杆的原因耗了十年才赔光,虽然短期内不会受突然打击,但对于生命来讲是灾难性的——结局一样,却耗费更多的生命从事了没意义的事。

不过从政治角度考虑,国家一定会提倡低杠杆,即便国家知道对于交易者来说长痛不如短痛,但依然希望广大交易者在低杠杆的温水煮青蛙效应中度过,避免出现短期大赔,以维持社会稳定性。

本文标题:杠杆在交易中的本质与风险分析 - 外汇交易经验技巧-外汇交易心得
本文地址:http://www.waihuibang.com/fxschool/experience/84956.html

相关文章

  • 杠杆在交易中的本质与风险分析

    从某种特殊的角度讲,金融就是透支未来。谁做得好,谁做得差,无非比的是谁能更科学的透支未来,且透支未来本身会永远存在,人性所致,有人就有江湖。而杠杆就是人为了透支未来定义的工具或规则。我们可以从交易商和交易者两方角...

    2019-01-04 外汇交易经验技巧
  • 外汇交易基本面分析与技术面分析的辩证统一

    有些人在外汇交易中只研究市场消息,经济数据,政治形势等信息,这就是基本面分析。也有些人只研究价格变化本身及技术图表,这就是技术面分析。虽然主流思想是基本面分析和技术面分析相结合,即便是自动化交易,在有重大数据公布...

    2019-01-04 外汇交易经验技巧
  • 外汇跟单操作有什么注意事项?使用跟随交易有哪些策略?

    攻略一:跟随前策略 1、考察交易员 跟随者在确定跟随交易员前,需根据交易员的交易数据考查判断该交易员是否值得跟随。 跟随者需结合交易员的交易周期,盈利的时间段、最大回撤率、历史交易订单...

    2019-01-04 外汇交易经验技巧
  • 人人都能读懂的外汇交易秘籍

    这是历经多年验证有效的外汇交易秘籍。没有玄妙的专业术语,不借助复杂的数学模型,即便是外汇交易新手也能轻松读懂,希望对从事外汇交易的你能有一些帮助。一、交易品种为什么要交易这个品种?这也许是很多人都没想过的问题...

    2019-01-04 外汇交易经验技巧
  • 外汇投资者想要成功必须戒掉的一个交易坏习惯 - 非农数据博弈
    外汇投资者想要成功必须戒掉的一个交易坏习惯 - 非农数据博弈

    “非农”这个词相信无论是对贵金属,还是外汇交易者都不陌生。很多交易者都经历过从不认识非农,然后知道非农是什么,最后渐渐沉迷在非农的博弈中。(非农多空博弈)非农数据,是反映美国非农业人口就业状况的数据指标。这个数据...

    2019-01-04 外汇交易经验技巧
  • 期货交易员必看的十部经典金融类电影
    期货交易员必看的十部经典金融类电影

    金融电影近年来获得了很大的认同。除了具有传统电影跌宕起伏的情节外,金融电影还能够揭示不为人知的行业内幕,交易不再是人们眼中的一个遥远的概念,交易员的生活和情绪也都袒露在观众面前。好的电影就应该这样,在带给人们...

    2019-01-04 外汇交易经验技巧
  • 外汇交易者必看的五部电影及纪录片
    外汇交易者必看的五部电影及纪录片

    每一年市场总会进来一群新的投资者,在懵懵懂懂间开始,接受着残酷的市场洗礼,淘汰一些,留下一些,有些人最终以交易为伴,穷其一生。投资理财做交易,不看完几本厚厚的书,似乎总觉得自己没踏进门,但在这个人性疯狂远胜过技术画线的...

    2019-01-04 外汇交易经验技巧
  • 五部电影带你认识不一样的金融市场与华尔街
    五部电影带你认识不一样的金融市场与华尔街

    《华尔街》第一部和第二部 Wall Street (1987年、2010年)这一系列的电影已经是交易者必看的经典,剧中令人印象至深的主人公戈登·盖柯,其贪婪本性已难以用苍白的文字形容。这部电影对金融市场的内幕交易的描述客...

    2019-01-04 外汇交易经验技巧
  • 顶尖交易员菲尔•弗林的成功经验

    菲尔·弗林(Phil Flynn)似乎并不是那么有名,他只是阿拉隆交易公司的副总裁,但是他在制订交易计划和风险管理方面以及如何提升交易技巧方面的看法却非常有代表性,所以我们还是要介绍一下他的这些理念。菲尔·弗...

    2019-01-04 外汇交易经验技巧
  • 顶尖交易员尼尔·温特劳布的成功经验

    尼尔·温特劳布(Neal T. Weintraub),是场内交易员与场外电脑交易员,他还是教育讲师和商品交易顾问,又是电脑化交易高级研究中心的创办人,为交易者提供当日冲销与国际性避险交易的课程,他还在芝加哥商品交易所担任讲座...

    2019-01-04 外汇交易经验技巧
你可能感兴趣