(4)外汇零售市场中的非柜台交易商有哪些

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    顾名思义,非交易柜台经纪商不通过交易柜台传递他们的客户的委托。这意味着他们不与客户进行对冲交易,只是简单的将双方相连。
非柜台交易经纪商是搭桥人:他们在一个不能通行或很难通行的区域上方建立了一个连接两个区域的结构。非柜台交易经纪商要么收取较小数额的交易佣金,要么通过略微增加点差来提高买卖价格。
 
非柜台交易经纪商可以是直通交易型或电子通讯网络加直通处理型。
 
什么是直通处理型(STP)经纪商?
 
一些经纪商声称他们是真正的电子通讯网络经纪商,但实际上他们拥有的不过是直通处理系统。
 
使用直通处理系统的外汇经纪商直接将他们的客户的委托传送到能够接触到银行间市场的流动性提供者上去。非交易柜台直通处理式经纪商有许多流动性提供者,每个提供者都有自己的买价和卖价。
 
假设非交易柜台直通处理式经纪商有3个流动性提供者。在他们的体系中,他们将看到3组不同的买盘和卖盘报价。
他们的系统之后会按好坏整理买盘和卖盘报价。在这个例子中,买盘最好报价是1.3000(你希望卖出高价),卖盘最好报价是1.3001(你希望买价越低越好)。买/卖现在是1.3000/1。
 
这是你在平台上看到的报价吗?
 
当然不是!
 
你的经纪商不是做慈善的!你的经纪商不会费这么大劲免费整理这些报价!
 
为了补偿他们的劳动,你的经纪商略微增加了,买卖价格通常为固定值。如果他们的政策是涨价1个点,你在平台上看见的报价将是1.2999/1.3002。你将看到3个点的点差。1个点利差到你这变为了3个点。
 
所以当你决定在1.3002买入10万单位欧元/美元时,你的委托通过你的经纪商传送到了流动性提供者A或B那里。
 
如果你的委托被接受了,流动性提供者A或B将在1.3001有10万单位欧元/美元空头,你将在1.3002有10万单位欧元/美元多头。你的经纪商获得1个点的收益。
 
买/卖价的变化也是多数直通处理式经纪商提供不同的点差的原因。如果他们的流动性提供者的点差扩大了,他们别无选择,只能扩大自己的点差。尽管部分直通处理式经纪商提供固定的点差,大多数提供的是可变动点差。
 
什么是电子通讯网络(ECN)经纪商?
 
另一方面,真正的电子通讯网络经纪商允许他们的客户的委托与其他电子通讯网络参与者的委托相互作用。
 
参与者可以是银行、零售交易者、对冲基金,甚至其他经纪商。本质上,参与者通过提供最好的买价与卖价进行对冲交易。
 
电子通讯网络经纪商允许他们的客户了解“市场深度”。市场深度展示的是其他市场参与者的买盘和卖盘委托。但是由于电子通讯网络的本性,提价很困难,所以电子通讯网络经纪商通常通过佣金获得补偿。
 
你应该选择那种类型的经纪商?
 
这完全取决于你!这个类型的经纪商不一定好于那个类型的,因为这取决于你是哪种类型的交易者。你自己决定是选点差较小,但要付佣金的,还是选点差较大,不收佣金的。
 
通常,日内交易者和超短期套利交易者偏向于点差较小的,因为这样更容易获取较小的利润,由于市场较容易抵消交易费用。
 
同时,对于波段交易者和头寸交易者而言,较大的点差并无关紧要。
 
为了让你决定起来更容易,下面是对做市商、STP经纪商和STP+ECN经纪商之间的不同之处的简要总结:
经纪商不是恶魔……他们中的大部分不是!
 
不同于你在其他地方读到的内容,外汇经纪商不打算吃了你。他们想和你做生意,而不是让你破产!试想,要是你在交易中损失了全部的资金,他们也将失去客户。当然,除非是干一票就跑的黑经纪商。
 
交易柜台经纪商的理想客户是那些收支相抵的交易者。换句话说,就是那些最终不赚也不赔的交易者。
 
那样,经纪商从客户的交易中赚到了钱,同时,客户仍留在交易游戏之中,不会毁了整个账户。本质上来说,经纪商希望他们的客户还会来进行更多的交易。
    
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