外汇交易模式中DMA和STP、ECN的区别,哪个好?

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在外汇交易市场上,有两个关于DMA的概念,一个是DMA指标,主要用于分析外汇行情波动趋势方面;另一个DMA则是一种交易模式,这属于NDD模式的一种,本文将为大家介绍一下DMA模式。

什么是DMA模式?

DMA(Direct Market Access),即直接市场准入模式,简称DMA模式。

顾名思义,在该模式下,平台商可以将投资者直接引入银行间市场,与全球多家一流的银行进行交易,这个市场是多家一流银行互相竞价得来的一个类似交易所的环境。

DMA模式可以让零售外汇交易者直接接触到外汇交易市场,这样交易者就可以和流动性提供者(银行,其他经纪商,做市商等)一起下单交易,在该模式下,电子设备将交易者的下单价格和可行数量信息直接在银行和买方之间传递。无论是机构所在的银行市场还是个人外汇零售交易都将在一个透明的、低延迟的环境下进行交易。


可以让客户单子绕过中间商去到市场,这个市场就是多家一级银行互相竞价互相报价得来的一个场内的类似像交易所的一个环境。无论客户资金大小,不论是一万还是100万,无论每个月交易量大小都可以平等地去这个池子里面,每一个交易者都是在同一个水平线进行交易,同时也把这个成本给降下去了,因为绕过中间商,同时也能提供更透明的交易体验

DMA和STP、ECN的区别

DMA、STP、ECN都属于NDD模式,那么他们之间有什么差别呢?

DMA和普通STP区别

STP即经纪商通过直通式处理系统的技术,普通STP经纪商可以让交易者的订单先在内部以即时执行的方式执行,然后通过其流通量提供者来对冲这些订单。

而DMA模式下,交易者的订单被直接传送至流通量提供者(以固定值略微加点),执行方式为市价执行,这样所有的订单会以所有提供的价格中的最好价格完成。

DMA平台数据流直接来自于国际一流的清算银行。无论交易量多大,市场状况如何,订单都会被立即撮合成交。应用DMA技术的平台可以确保所有的订单在最好的价格成交。此外,DMA技术显著特点就是显示真正的交易价格,将不会出现二次报价。

DMA和ECN的区别

采用DMA技术的经纪商都有自己合作的国际一流银行,并会与这些银行签有合约,能保证客户获得最佳的成交价格。

采用ECN技术的经纪商没有与清算银行签订正式合约,这样ECN客户就有可能不能获得最佳的成交价格。

DMA模式的优势

交易成本

DMA模式的成本会比较低,DMA经纪商与其每一个流通量提供者分别签订合同,同一个流通量提供与不同的经纪商签订的合同也是不同的。所以没有中间商赚差价,会有更低的交易成本。

匿名隐私

在DMA模式下,所有的交易都是匿名进行的,这样大大保护了交易者的隐私。

免受操纵

DMA模式是NDD的模式,将投资者直接引入银行市场,所有提供的报价不受经纪商后台的操纵和干预。

允许高频

使用超低延迟直接市场准入(ULLDMA)技术,交易者可以利用高频交易技术来进行自动交易策略。

透明

DMA就是以一个更透明地方式让市场的参加者知道自己到底跟谁做交易了。多方不存在利益冲突

DMA模式的缺点

DMA这种交易模式会让整个交易商,整个市场参与者不会有利益冲突,让大家更持续更稳定的走自己的交易策略,实现整个市场的多方共赢。

DMA模式对于使用对象的资金额度有着极高的要求,使用该种模式的一般都是一些大金额交易者或机构公司。因为该模式要求交易者直接和流动性提供者进行交易,因此账户一般都是大额账户,没有迷你账户。如果交易者想要使用杠杆交易,就必须找一个愿意提供杠杆的经纪商。

对于一个交易额只有几百或者几千美金的普通零售外汇交易者来说,这种DMA交易模式不太适合。

另外在订单进行清算,时如果遇到滑点,外汇经纪商会解释称这是银行造成的滑点,且无法弥补任何损失。这种情况真正的缘由是:无论摩根大通集团(JP Morgan)还是法国巴黎银行(BNP Paribas),没有银行会愿意在出现滑点的时候返还任何一笔补偿给任何人,因为每一个订单的成交价格都是根据当时市场情况来执行的。

成为DMA平台交易商的条件

目前只有少数一些零售外汇经纪商除了向客户提供传统的交易模式和交易算法外,还提供DMA交易模式。但是数量上真正完全实现DMA交易模式的平台并不多,这主要是资质的问题。国际银行对于提供报价的要求是很高的,不仅需要达到一定的交易量,还要对方具备相应的资质,例如行业内运营的时间,在业内有良好的记录,有成功的案例,没有被投诉的记录等。DMA模式所要求的银行通道需要高额的通道成本,但是零售交易商又没有足够的点差利润,所以一般使用DMA模式服务的都是大金额交易者以及机构客户等,因此,对于一个交易额只有几百或者几千美金的普通零售外汇交易者来说,这种DMA交易模式不太适合,这种情况使DMA经纪商的发展受限。

DMA模式的精髓在于多家银行提供报价来竞价,让客户以较低的价格成交,而多家银行提供报价就意味着平台交易商的综合实力要很好,在业内拥有很高的评价和记录,但目前能够拿到多家银行报价的金融公司并不多,很多经纪商因为实力不够也无法进入。

小结

DMA模式的优点很多,但是对于DMA模式的使用者有很多要求,至少在金额上迷你账户、小账户是很难去实现的,使用该种模式的一般都是一些大金额交易者或机构公司。因为该模式要求交易者直接和流动性提供者进行交易。

但不管怎么说,DMA模式被公认为是外汇交易的“最理想”、“最透明”、“最公平”的交易模式。

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