外汇交易商_外汇经纪商是如何运作的?

2019-08-09 阅读 :


外汇市场中,外汇交易商_外汇经纪商是一个非常重要又比较特殊的角色。外汇交易商与交易者有着千丝万缕的关系,所以对于交易者来说充分的了解外汇交易商还是有一定好处的。今天外汇邦www.waihuibang.com)就来为大家揭秘一下 外汇交易商的运作方式

在国际上银行之间的外汇交易市场(行间汇市)早已存在数十年。这个市场交易金额巨大,几乎除了银行外其它人都没法参与进去,但自1999年起,因互联 网的发展,外汇零售业务(零售汇市)开始蓬勃发展,为这个市场服务的交易商也开始大量涌现。零售汇市主要针对个人交易者,交易金额相对较小,至目前全球约 有五、六百万的个人交易者。

根据统计,全球有超过100家中、大型的外汇交易商,每家平均至少有1000位客户,而其中最大的一家,至09年1月份为止已有超过125,000个账户,每月的交易额超过5000亿美元,由此可见零售汇市的业务量是不容忽视的。

外汇交易商开张营业需要什么?

外汇交易商在开张营业前至少要准备三样东西:一个交易平台,一个后台管理系统和电子连接到行间汇市。

交易平台是交易商提供给交易者进行外汇交易的工具。平台上有报价、分析图表、实时新闻等内容,而所有这些资料都来自交易商后台管理系统中的价格引擎 (Price engine)、交易服务器、账户服务器、网络服务器、新闻服务器、图表服务器等,每个交易商都希望把自己的平台设计得内容丰富,易懂易用,有的甚至同时 提供多个平台以适应不同的客户群体。

外汇报价从何而来?

在报价出现在交易平台前,交易商先通过和行间汇市的电子联接取得一些银行的报价,这些银行都是行间汇市的主要参与者,交易商把它们称作流动量提供者 (Liquidity Provider);一些大银行,如:Deutsche Bank、JP Morgan Chase、Citibank、Hong Kong & Shanghai Bank Corporation、UBS等都是流动量提供者。

一般交易商都会和多家银行联线,但有些小的交易商只有一个提供者,这种情形对交易商就比较不利,因为他只能接受该提供者的所有报价,没有任何选择余地。

交易商在接收到多家银行的报价后,由自己的价格引擎通过计算,再把自己的综合报价显示在交易平台上,交易者依此进行交易。

外汇交易者和外汇交易商是如何赚钱的?

假设某交易商同时收到3家银行对欧元的报价:

银行1:EUR/USD 1.2701/02

银行2:EUR/USD 1.2700/01

银行3:EUR/USD 1.2702/03

经过价格引擎计算后,他在交易平台上的报价为EUR/USD 1.2700/03,此时有交易者1.2703的价格买进欧元,交易商会立即选择银行2以1.2701的价格(三家银行中卖价最低者)替交易者买进欧元。价格中2点的差别就是交易商一部分的利润。

再假设当交易者想平仓时价格已变化为:

银行1:EUR/USD 1.2801/02

银行2:EUR/USD 1.2799/01

银行3:EUR/USD 1.2802/03

交易商的报价为EUR/USD 1.2799/02,交易者就以1.2799平仓,而交易商就会和银行3以1.2802平仓(买价最高者),交易商又赚了3点。

现在让我们来计算一下交易者和交易商各赚了多少:

交易者:1.2799—1.2703=0.0096=96点=960美元

交易商:1.2802—1.2701=0.0101=101点=1010美元

付给交易者960美元和银行手续费2美元后他的利润为48美元。

在此次交易中,交易商没有承担任何风险,他从银行和交易者之间的价差中赚取利润,而每天交易商都有大量的交易要进行,所以他的利润非常可观。

在进行外汇交易时有可能会有一些对交易者不太有利的情况出现,但这不一定是经纪商在搞鬼,这些情况的出现是有原因的。

下单时为何外汇交易商有时会重新报价?

有时在下时单价(Market order)时,会被告知价格已变,重新报价,而最后成交的价格可能和下单时的价格有一定的距离了。有些交易者会认为这是经纪商故意让他们用一个不利的价 格交易,当然这种可能性不是完全没有,但是另外有些原因也可以让这种可能性不是完全没有,但是另外有些原因也可以让这种情况发生。

网速可以是原因之一,如果经纪商和银行之间的网速不够快,从下单开始,到经纪商把单转到银行,银行再回复确认都需要时间,如果网络堵塞,价格就可能已 经变了,所以只有重新报价,如果在网络并不拥挤的情形下也发生这种状况,那么也有可能是交易者到经纪商之间的网速不够快。

在有重要数据或新闻发布前后重新报价的情况经常会出现,因为在这种时候汇市的波动会比较大,而无论是流动量提供者或是经纪商都不愿意把一个价格保持太长时间以避免不必要的风险,所以价格变化会比平时更快,重新报价的机率也就增大了。

什么是拖延风险?

有的经纪商保证只要价格当时在交易平台上出现就能以这个价格成交(What you see is what you get)(WYSIWYG)。他们的做法是先接受了交易者的单子,然后再转发给流动量提供者,而这时价格可能已经变掉了,所以经纪商会冒一定的风险,他们 有的会增大点差来弥补可能的损失。

当重要数据公布时发生了什么?

当一个重要经济指标被公布时,尤其公布的数据和预期值有较大差距,汇市价格会在极短时间内剧烈波动,交投量也会急速增加,这是因为几件事情的发生,部分经纪商会扩大点差。

平时在外汇市场中买单和卖单的数量差不多是相等的,在撮合成对后剩下的单量不会很多,所以外汇经纪商即使完全吸收这些剩单也不会冒太大风险,但是在重 要经济数据公布时可能会出现一边倒的现象,就是一个方向的交投会大大超出另一个方向,所以撮合的时间会加长,而且成交价格也可能有一定的距离。

由于交投量在短时间内激增,服务器不堪负荷,只能排队依次处理,平时1秒钟内可以成交的单子可能要等上10秒、20秒,而且期间价格不断被重报,对“所见即所得”(WYSIWYG)的经纪商更是负担极大风险,所以只有再加大点差以自保。这时的点差可能是平时的数倍。

这种新闻交易(News Trading)虽然可能获得巨大的利润,但也同时冒着极高风险,所以甚至连一些实力雄厚的大机构也避免在这段时间内交易,资金量相对较小的个人交易者更应该以稳健为主,可等市场方向确定再趁势追击。

为什么有时外汇交易商会不按设定的价格止损?

在外汇市场波动较大的时候,尤其出现如上述的情形,报价会出现跳空,所以开始设定的止损价位不一定会出现,而几乎所有经纪商的外理原则是用下一个可能执行价位来平仓,因此止损价位会有所不同,甚至有一定的距离。

外汇经纪商应具备的基本条件

一个职业高效的外汇经纪商最少应该具备下列4个条件:

1.提供稳定的,功能丰富的交易平台。

2.充裕的资金,至少要高于监管机构规定的最低资金额

3.资历较深的专员工作人员

4.高速反应的管理团队

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