财币政策的国际传导及应对建议
财币政策是经济基础演变在经济政策上的反映，这是一种不以人的主观愿望为转移的客观现象。
生产力的发展，特别是以中国为代表的新兴制造能力的崛起，对各国乃至国际的生产布局、收入分配、通货膨胀和经济政策都产生了前所未有的冲击。
随着全球化的进展，生产力对于生产关系和经济政策的冲击，也成为了一个全球现象，至少对于高度融入全球经济的主要经济体是如此。在全球化达到一定的程度后，不论哪个经济体，只要能够以低成本提供可消费产品的供给，始终是有竞争力的供给。这是一个基本的市场规律，在国与国之间如此，在同一国家的不同地区也是如此。
先进的发达经济体，其优势在于它们能够提供发达程度不如它们的经济体，另一方面意味着在另外一种情形下外资突然大规模撤出的隐患。
在西方发达经济体流行财币政策，大量资本在本国承受负利率压力，必然寻求正利率的国际背景下，如何应对财币政策的国际传导？提一个小小的建议，供大家一乐：
设定并公开宣布某一个外汇储备警戒线(比如两万亿美元)，外资撤出时：如果外汇储备在此警戒线之上，外资以外汇储备货币(如美元)撤出；如果外汇储备触及或低于该警戒线，外资撤出按当时市场汇率换算的等额人民币支付。这个政策只适用于外来的金融投资，不适用于实体经济投资。
这一政策只要公开宣布，并明确生效起始日期，只针对生效后进来的外资，应当说，是构成外资投资条件的正常组成部分，无可非议。
如果真的出现以人民币支付外资撤出的情况，往往正是国内经济需要刺激的时候。在这样的时候多印一些人民币也不是什么大不了的事情，从各国财币政策的实施情况来看，并不会仅仅因为货币投放的增加引发恶性通货膨胀。更何况，中国业已强大的制造能力，只会比现在更加强大，无须担心实物市场的供不应求。这个建议暗含一个针对汇率的机制，在触发以人民币支付的情况之下，外资希望人民币贬值。这对提升中国产品的国际竞争力是有利的，同时可以避免主动贬值的汇率操纵之嫌。
(作者系天相投资顾问有限公司董事长)
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