20多年的转折“魔咒”再现美元恐将大跌

2019-08-13 阅读 :

  近期以来,美债收益率的倒挂引发市场担忧美国经济将陷入衰退,而美国前财长最新言论使得投资者感到更加忧心。

  美国前财长萨默斯周日表示,美国和全球经济处于十年前全球金融危机以来最危险的时刻,因为贸易紧张局势持续加剧。萨默斯表示,仅在美国,经济衰退的风险“远高于必要的水平,也远高于两个月前的水平”。他说,“你经常可以玩火而不会发生任何不幸事件,但如果你做得太多次,终将会被烧伤。”

  萨默斯表示,美国正在蒙受非常大的损失,包括不确定性、投资下降,新增就业减少,而不大可能赢得可观的利益。鉴于当前路线,无疑美国工人会变得更穷,美国企业的盈利能力会下降,而且美国经济将会变得更糟。

  由于经济前景的不确定性,美联储启动了近十年的首次降息,而眼下市场预期美联储在9月份降息的概率高达近100%,并预计在今年底之前将再降息三次。

  据《华尔街日报》(the Wall Street Journal)报道,美联储官员正在考虑使用逆周期资本缓冲,以降低经济低迷时期出现信贷紧缩的风险。

  华尔街日报的Lalita Clozel解释说:“这使得美联储可以要求银行在经济出现过热迹象时持有更多的亏损吸收资本,或者在经济不景气时持有更少的亏损吸收资本资本。”

  市场对这篇文章的最初反应令美元承压,美元指数跌破日内区间,跌至97.35。

  摩根大通指出,美联储可能需要尽快开始公开市场操作,以避免流动性进一步紧缩;尽管美联储已经结束缩表,但流动性紧缩可能只会放缓而不会停止;美联储在2017年开始缩表,但储备在此之前即开始萎缩;策略师预计美联储结束缩表将停止对美国货币供应指标“施加负面影响”。

  货币超发的下降主要是由于不确定性的增加,以及美国金融资产的“大幅升值”,这增加了货币需求并减少了货币超发。这些趋势可能推动摩根大通的美国货币供应指标在年底前进一步下滑至负值区域,自2010-12年欧洲债务危机以来,这一指标今年首次转负。

  针对美元走势,Dailyfx撰文指出,美国总统特朗普对强势美元的深恶痛绝早已路人皆知,但现实是,美国总统无法改变美元汇率的涨跌趋势。白宫的施压或从财政角度上的行动,只能从短期内影响汇率的波动,并非是行情反转的信号。

  不过,特朗普可能很快就会如愿以偿,因为美元指数已面临了20多年以来的转折“魔咒”――周线MACD背离!

  据Dailyfx不完全统计,至少自1997年以来,美元指数周线MACD指标若出现背离现象,无论是顶背离抑或底背离,往往会出现大幅度的调整甚至转势!而从2018年8月起,美元指数周线MACD已连续三次出现顶背离现象!同时,最后两次顶背离可构成更大级别的顶背离。

  这也意味着,美元指数已拉响了大幅下跌的警报,而2018年2月以来的上行趋势线,或是多空博弈的分割线――跌破,则熊市确认;守住,则牛市继续。

  一旦跌破上述上行趋势线(目前切入位在96.60附近),则转折“魔咒”将再次应验,而美元指数的进入中长期熊市,空头目标指向91关口!

  随着美元回落,且市场避险情绪升温,现货黄金触底反弹,最高触及1508.00美元/盎司,距日内最低水平拉升超过20美元。现货钯金价格日内涨逾1%,一度逼近1440美元/盎司,现报1436.51美元/盎司。

  技术面上,金价如预期般出现了数个看涨形态破位,根据形态规则,金价初步的上行目标可能在1650美元。与此同时,金价正处在3浪上升中,这意味着金价涨势在1650美元暂缓后将升至远高于这一价格的水平。

  “黄金试图反弹是因为对全球经济放缓的担忧和贸易谈判未以最好的方式进行,”ActivTrades分析师Carlo Alberto De Casa指出,并补充道“股市的反弹仍然疲弱,黄金仍有上升的余地。”

  澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes表示,市场避险情绪继续支撑着黄金。市场继续聚焦于贸易问题,黄金因此受到提振。

   Hynes指出,如果眼下的情况继续,那么黄金市场将继续是积极的。“金价稳定在1500美元/盎司附近,短期还可能进一步走高。”

   Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示,黄金上行很可能会测试2011年低点1522美元/盎司的水平。

  日内,欧洲股市高开低走,目前全线下跌;美国股市今天也是悉数低开,道指和标普500指数早盘均跌超1%,纳指则下跌近1%。

  “(黄金)价格要实现上涨,我们需要更多经济、金融和地缘政治方面的负面意外。如果我们看不到(贸易紧张局势)进一步升级,我们可能会看到金价停滞不前,或面临更大压力,”德国商业银行分析师Eugen Weinberg表示。

  此外,分析师还表示,全球央行的鸽派基调和负利率进一步支撑了金价。

  上周金价上涨4%,今年以来累计上涨17%左右。

  市场目前关注的焦点是本周晚些时候在杰克逊霍尔(Jackson Hole)召开的美联储年度研讨会,投资者希望对未来的利率走势有更清晰的了解。

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