手机版

机会来了!央行降息潮席卷全球之际 这个市场发出强烈看空信号

阅读 :

  随着印度10年期国债收益率在过去两个月大幅下跌近110个基点至6.3%,投资者再次面临如何进行资本配置的难题。印度主流金融网站MoneyControl指出,目前的关键问题是,在降息即将来临之际,投资者是应该继续留在正徘徊在历史高点附近的股市,还是转向债市?

  对此,有分析师认为,投资者或许可以从历史经验中得到启发。

  首先需要明确的是,对于投资者和各大基金来说,债券收益率和股票盈利收益率的息差是他们最关注的指标。其中,债券收益率的计算方法是用利息收入除以债券市场价格,而盈利收益率与市盈率相反,是以每股收益除以股票市场价格计算的。

  一般来说,受收益率波动影响,活跃的市场参与者会对股市和债市相对吸引力进行判断,不断地在两个市场之间转移资本。而从历史数据来看,两类资产收益率息差的变化,更是完美预示着行情走势的分化。

  分析师指出,债券和股票市场收益率之差往往分阶段发挥作用。历史数据表明,在收益率之差缩小的阶段,股市要么横盘整理,要么明显回调。相反,在收益率息差扩大的阶段,股市则会出现强劲而急剧的上涨。

  比如在2010年7月至2013年7月期间,股债收益率之差持续缩小,股市处于横盘阶段,印度Nifty指数以10%的幅度上下徘徊。

  而到了2013年7月,收益率息差跌至1.8%的低点后触底反弹,股市也开始进入扩张阶段。当息差扩大到4%左右时,股市突然狂飙,Nifty指数在之后的18个月里飙升了50%(截至2015年1月)。经过上述扩张周期后,股市在2015年1月至2016年12月期间进入收缩期,波幅稳定在10-15%之间。

  当然了,一些“黑天鹅”总会影响市场周期——在印度总理纳伦德拉·莫迪下达“废钞令”之际,股债收益率息差再次跌至接近1.8%的历史低点,Nifty指数恢复上升趋势,在此后18个月里狂涨40%。

  那么参考以上历史规律,印度股市接下来的走势如何呢?不妨先来看看股债市场的情况。

  数据显示,印度10年期国债收益率在去年7 月至8月期间触及约8%的峰值。但受印度央行的连续降息以及国内经济放缓的影响,10年期印度国债收益率在8月后呈螺旋式下滑。与此形成鲜明对比的是,在盈利温和增长和整体指数表现稳定的支撑下,股市收益率未见太大波动。

  换句话说,自2018年7月以来,股票市场和债券市场之间的收益率之差一直在缩小,这表明当前印度正处于收缩阶段。截至目前,股债市收益率之差约为2.8%,并表现出明显的下降趋势。

  分析显示,当前周期只有12个月,股市无论盘整还是回调,都会在股债收益率差距收窄至1.8%的历史低点后迎来行情反转

  此外,考虑到股市收益率目前在3.5%左右徘徊,接近10年期区间的底部,即便以绝对估值为基础计算,股市估值也显得过高。因此,Moneycontrol指出,中短期内股市出现修正的可能性似乎更大。也就是说,这段时间,印度债市或许更值得投资者考虑。

本文标题:机会来了!央行降息潮席卷全球之际 这个市场发出强烈看空信号 - 外汇新闻资讯
本文地址:https://www.waihuibang.com/fxnews/114951.html

相关文章

  • “四巫日”杀到 2万亿美元期权即将冲击市场

      近几日美股阴晴不定,公共卫生危机引发的恐慌以及对经济复苏的乐观情绪,成为了主导市场在近期反复涨跌的原因。  事实上,还有一个因素容易被人忽视——本周五将迎来年内第二个“四巫日”提到,由于本季...

    2020-06-19 外汇新闻
  • 博尔顿新书爆料:美财长姆努钦担心制裁会削弱美元霸主地位

       据彭博社报道,在约翰·博尔顿的新书中,美国财政部长姆努钦已成为特朗普政府日益依赖经济制裁的主要反对者,姆努钦担心过分依赖此类措施会削弱美元的全球霸主地位。   博尔顿写道,姆努钦担心其他国家...

    2020-06-19 外汇新闻
  • 真那么巧?上周美联储资产负债表缩水了、美股立马跌了

       在许多业内人士看来,美股自3月低点以来的大幅反弹,几乎美联储通过“印钱”一手制造出来的牛市。  一个有力的证据是,标普500指数在过去三个月密切跟随美联储资产负债表的变化,资产负债表的膨胀几乎成...

    2020-06-19 外汇新闻
  • 国际油价收涨 美油期货涨超2%

      美东时间周四,国际油价收涨,美油期货涨超2%。截止收盘,NYMEX 7月原油期货收涨0.88美元,涨幅2.32%,报38.84美元/桶。布伦特8月原油期货收涨0.80美元,涨幅1.97%,报41.51美元/桶。    库存暗藏危机美国油...

    2020-06-19 外汇新闻
  • 德国政府批准补充预算计划

      德国联邦政府内阁17日通过了联邦财政部长肖尔茨提出的第二项补充预算计划,这使得德国今年的政府债务规模达到创纪录的2185亿欧元。  今年3月,为应对新冠肺炎疫情对经济的冲击,德国政府通过了一项总金...

    2020-06-19 外汇新闻
你可能感兴趣