德银喊你空美元:小孩子才“读数据” 成年人只看这个

2019-02-01 阅读 :

  在北京时间1月31日凌晨,FOMC公布1月利率决议,取消了有关“进一步渐近加息”的措辞,同时表示将会“考虑结束缩表的时机”。

  面对“鸽”得彻头彻尾的美联储,德银分析师George Saravelos撰文分析称,FOMC 1月决议标志了美元政策的彻底转变,这一转变的直接后果是利空美元和套息交易。

(美元/日元5分钟图)

  Saravelos表示,考虑到早些时候的“四面楚歌”,目前的美联储其实已经不再是靠“读数据”来做决策了。鲍威尔说的很清楚,未来加息一定会需要一个“理由”,而唯一的理由就是通胀。至于失业率、风险平衡的步伐是否过快这些问题,都不如通胀重要。可以说美联储目前正处于一种数据独立的模式,只有通胀率发生变化才会使其感到警觉。

  同时,美联储的立场转变也反映在了更关注全球经济,尤其是表现出了对于全球经济下行和经济环境紧缩的担忧。Saravelos认为以后我们可能很少能听到“美国经济数据还是挺不错的”,而美联储会更多关注中国和欧洲的PMI

  Saravelos认为,以上两点转变毫无疑问都将使美元承受“非常负面的压力”,同时也别忘了,美联储今年六月即将对其通胀目标机制进行一次重新评估,这些因素都将搅动整个市场。

  高盛:下调美联储后续加息预期

  对于鲍威尔的讲话,高盛指出美联储耐心等待的做法是应对全球经济下行风险和紧缩环境的合适之举。鲍威尔自己也说“等待期”取决于后续数据的情况,目前的政策利率处于美联储预计的中性利率区间。同时鲍威尔对于缩表的表述略微提升了未来放慢缩表速度的可能性。

  高盛还将3月美联储加息的预测可能性从10%下调到5%,二季度加息的概率从55%下调到25%。

  丹斯克银行:美元固弱,其他货币也有隐忧

  丹斯克银行指出,FOMC传递出的鸽派讯号显然对于外汇市场影响重大,虽然美元未来还有数次加息的预期,但毫无疑问当下美元的动能很快会出现衰退。

  另外虽然美元已经出现了下跌,但美元多头很有可能仍会在场内坚持。以欧元/美元为例,如果汇价想要进一步突破1.15则需要欧元区周期性数据出现好转,而这一情况在今年上半年末之前很可能看不到。

  荷兰银行:美联储已经完事了

  虽然鸽派言论是市场普遍预计的结果,但移除“渐进式加息”一开始引起了市场的震惊,而转变成为“未来适时调整利率”也意味着未来不排除下调利率的可能性。这一变化也为未来FOMC点阵图利率预测下移做好了铺垫。

  鲍威尔在讲话中也提到了对于交叉货币情况的关注,这意味着中国、欧洲、英国和全球贸易的状况也会进入美联储利率决议的参考。

  同时,随着美联储暗示更早地结束资产负债表正常化计划,意味着未来调整联邦基金利率将会是美联储对抗经济下行的主要工具。这也意味着在下次美联储开启量化宽松之前,可能利率已经降至0或者负区间。

(文章来源:WEEX一起交易)

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